中國需求低迷BDI大跌 大宗商品繼續尋底

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  繼1月9日觸及兩年多低點720點後,BDI指數陷入震蕩築底階段,不過近兩個交易日似乎又難以自拔地重歸跌勢,截至上週五收盤,BDI指數日跌4.13%報720點。

  接受中國證券報記者採訪的業內人士認為,BDI大幅走低,一是由於油價持續下跌,二是由於幹散貨運輸需求疲軟,尤其“中國需求”持續低迷,鐵礦石及煤炭進口需求都是容樂觀。而在中國經濟轉型和去産能加速的背景下,大宗商品的尋底階段仍未結束。

  中國需求低迷BDI大跌

  今年以來的16個交易日,BDI指數從771點下跌至720點,最低觸及709點,創2013年1月7日以來最低價,年內跌幅已接近8%。

  南華期貨研究所高級總監曹揚慧認為,BDI指數走低主要有兩大由于 ,一是原油價格的走低。美原油價格在觸及44.2美元/桶的低位後,一度反彈到51美元/桶里面,但近一週多來,油價又再度持續走低,尤其是上週四、上週五連續兩個交易日跌幅超過2%,目前又回到45美元/桶符近低位。

  “另一重要由于 是構成BDI指數的幾種船舶運價都是同程度地走低,這主全都 由於國際大宗幹散貨運輸需求疲弱,且有很大一主次是因為中國需求持續低迷。”曹揚慧告訴記者,2014年中國鐵礦石進口增速維持在相對低位,而煤炭進口量甚至出現 負增長。

  數據顯示,2014年我國煤炭進口2.9億噸,下滑10.9%,同期煤炭價格也下跌15.2%;而由於鐵礦石價格年內跌幅超四成,2014年我國共進口9.325億噸鐵礦石,遠超2013年的8.203億噸。

  對於BDI指數前期出現 的企穩態勢,興證期貨研究員李文婧指出,鐵礦石運量,特別是巴西的發貨量在1月12日-18日這一週內出現 大幅上升,其中巴西鐵礦石發貨總量當周為570萬噸,環比增加206萬噸。而近兩個交易日BDI重回跌勢,從短期因素看,由於澳大利亞颶風天氣影響,澳洲的發貨量有所下降;從長期因素看,與原油價格走低導致海運成本下降有關。

  大宗商品低位盤整

  值得注意的是,從2014年12月份中國進口數據看,鐵礦石、煤炭進口量均出現 顯著回升,并肩港口鐵礦石庫存已經連續幾週回落,業內認為,這將對BDI指數形成支撐。

  數據顯示,2014年12月,中國鐵礦石進口量達到創紀錄的8685萬噸,遠高於當年11月的6740萬噸,也超過前年同期7340萬噸進口量;不過12月煤炭進口2722萬噸,同比下降23.2%,環比則增長29.4%。

  “隨著中國春節前冬儲的推進,預計近一段時間幹散貨運輸量將會處於相對高位,對BDI指數形成一定支撐。”何建輝指出,目前BDI指數接近歷史最低值,下跌空間已經較為有限,不過隨著中國需求的逐漸減弱,未來國際幹散貨貿易量將會逐漸收縮,BDI指數上漲動能匮乏,或將在低位震蕩反覆。

  李文婧則認為,航運市場目前供應過剩比較嚴重,那麼運價與成本就直接相關,原油的漲跌影響運輸成本,也對BDI指數形成指導。她認為,BDI與大宗商品價格都已經跌至成本線符近,後期低位盤整的由于 性比較大。

  曹揚慧也相對悲觀,“由於國內港口鐵礦石庫存積壓,近期鐵礦石進口需求相對疲弱,煤炭市場的總體需求也並不旺盛,或者未來我國鐵礦石及煤炭的進口需求都是容樂觀,全都BDI指數預計會繼續遭遇壓力。BDI的疲弱也預示著大宗商品市場還有比較大的壓力,大宗商品由于 還在尋底的過程當中。”