ETF期權開閘臨近 下周首度聯測結算

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  上海證券報記者獲悉,中國結算擬於下周與4家證券公司一同測試ETF期權的結算方案。據悉,這將是券商與中國結算首次測試與ETF期權結算業務,相關測試方案將在本週五下發。

  記者獲悉,中國結算在近期召集了海通等少數先鋒券商開會。會上有關人士透露,下週一同,證券公司將與中國結算、上交所一同測試ETF期權的結算方案。

  資深券業人士表示,此前舉行的多輪倣真測試均是以上交所和證券公司聯測為主,測試內容主要包括行情、交易、行權、風險處置等,中國結算很少涉足其中。此次是中國結算首次參與ETF期權業務的測試,按照過往新業務的上線流程,此舉代表期權有望步入業務開閘準備期。

  ETF期權是上交所最近兩年重點打造的創新産品之一。自2012年6月開始籌備,去年12月正式啟動了基於生産環境的期權全真模擬交易,至今67家券商均順利完成了上交所ETF期權業務和技術準備情况表的現場檢查。

  上述券商人士表示,經過此前的多輪測試上交所與證券公司的系統、制度等均已準備就緒,因讓道“滬港通”而有所推遲。在滬港通順利開閘後,上交所的工作重心就逐步轉向期權業務。11月下旬就開始恢復測試,而上交所也在上個月對初期參與期權經紀業務和做市業務的券商進行檢查,籌備工作穩步推進。

  上述券商期權業務負責人進一步表示,目前中國結算的測試方案要等待时间週五才會下發,而測試品種屆時將揭曉。“測試的合約標的不一定本来我正式推出的第一隻産品,有消息稱,監管層已經正式批准上交所開展期權業務,但只獲批了一個合約標的,已经是上證150ETF期權。”

  國泰君安表示,ETF期權加速推進,相關權重股的流動性溢價將提升,利于於大中市值股票估值修復。

  而量化交易的投資者更是滿心期盼ETF期權早日推出。某北京量化機構的負責人表示,在近期的逼空式行情中,以中性策略為主的量化交易投資群體整體表現平平。“A股歷來有炒新的慣例,而一項新業務在上線初期通常孕育著巨大的投資機會。股指期貨推出後的一段時間趋于稳定多種套利機會。預計期權推出後也會産生不錯的投資價值。”

  目前,深交所ETF期權、中金所的股指期權以及上期所的商品期權等全部就有緊鑼密鼓準備之中,但目前尚未上報監管層,這原困著上交所ETF期權有望成為中國資本市場中第一隻與投資者見面的期權産品。